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爆雷和暴漲可能頻發 基金:中報業績將成試金石

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2019年08月12日 07:39 來源:我愛消防網

7月過半,市場窄幅震蕩的格局并未改變,在多家公司眼里,這種格局可能延續整個下半年。

不過,部分基金經理預計,在不變的震蕩格局中,也孕育著潛在的結構性變化,而誘發這些變化的核心變量,則是行將陸續明朗的中期業績報告。基金經理們認為,仍然處于存量博弈的關鍵期,在沒有新增資金的背景下,上市公司將會圍繞“業績”核心進行估值的重新洗牌,“爆雷”和暴漲都會頻頻發生。

風險與機遇并存

部分白馬消費股業績的不達預期,令其股價出現暴跌走勢,這引起了機構投資者的高度警惕。在一些基金經理眼里,在業績披露期,預期之外的“事件”可能還會發生,但也可能出現業績超預期的,風險與機遇并存。

德邦基金認為,上市公司業績依然疲弱。以中小板為例,參考2019年修正中報的公司的原因,上修業績的公司行業集中度不明顯,而下修的公司多以汽車產業鏈、游戲為主。從數量看,下修的公司數量要大于上修的數量,短期中報業績風險大致釋放,預計到8月下旬隨著主板極差公司的業績披露,還有一波“爆雷”的機會。

在投資方向上,德邦基金仍建議關注消費白馬等長期方向,以及短期可能受益于科創板的科技成長股。目前,垃圾股和白馬股持續集體“爆雷”,預計投資者的風險偏好無法有效修復。因此,對于公司治理、商業模式、財務結構、市場籌碼交易等方面有瑕疵的公司要長期回避。

華寶基金則表示,7月、8月的走勢,將圍繞中報確定性展開,短期可以積極一些,尋找中報方向有確定性機會的板塊和個股。中報業績預告基本披露完畢,由于強制披露,披露率占比接近100%。從數據來看,創業板凈利潤同比增速相比2019年一季度繼續回升。從細分行業來看,相比2019年一季度,出現明顯改善的行業包括電子、磁材、肉制品、光伏設備、磷化工、風電設備等。

多主線布局

對于下半年A股市場的布局,多家基金公司都圈出了自己關注的主線。

中信基金表示,重點關注三條主線:一是短期“輕滯脹”格局下仍然占優且受外資偏好的、休閑服務、醫藥等行業;二是存在政策催化預期的經濟早周期行業,如家電、汽車、銀行、地產、建材等;三是自下而上景氣度較高的細分子行業,如5G、半導體、維生素等。

上投摩根基金認為,中國經濟增長的韌性較強,受益于巨大的內需市場和創新能力,長期增長空間可期。投資者一方面仍可從經濟增長的長期趨勢中甄選中國未來的核心資產,包括消費升級、、新科技、新材料、制造升級等;另一方面,則可從精選個股的角度出發,篩選盈利能力穩定、長期增長空間確定的優質品種,追求長期優質投資回報。

本文來源:中國證券報·中證網 責任編輯:楊倩_NF4425

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